5 สิ่งที่นักลงทุนควรรู้

แท่นขุดเจาะน้ำมันตอนพระอาทิตย์ตก

แท่นขุดเจาะน้ำมันตอนพระอาทิตย์ตก

รอคอยมานาน แต่ในที่สุดข่าวก็ออกมา

ยักษ์ใหญ่นอกชายฝั่ง Keppel Corporation Limited (SGX: BN4) และ Semcorp Marine Limited (SGX: S51) หรือ SMM ได้บรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับการรวมกันที่เสนอ

เกือบหนึ่งปีที่ผ่านมา ทั้งสองบริษัทได้สร้างความตื่นตาตื่นใจให้กับตลาดด้วยการประกาศว่าพวกเขาได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจที่ไม่มีผลผูกพันเพื่อสำรวจการรวมกันที่มีศักยภาพ

การรวมกันดังกล่าวมีขึ้นเพื่อสร้างผู้เล่นระดับโลกที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะนำเสนอชุดบริการและโซลูชั่นในภาคส่วนนอกชายฝั่งและทางทะเล (O&M) เช่น พลังงานหมุนเวียนและพลังงานสะอาด

ทั้งสองบริษัทได้เสนอชุดของการทำธุรกรรมเพื่อให้เกิดการควบรวมกิจการซึ่งขึ้นอยู่กับการอนุมัติของผู้ถือหุ้น และสอดคล้องกับแผน Vision 2030 ของ Keppel เพื่อลดความซับซ้อนและเน้นย้ำธุรกิจของกลุ่มให้เป็นธุรกิจที่เน้นสินทรัพย์

ต่อไปนี้เป็นห้าแง่มุมของการทำธุรกรรมที่นักลงทุนควรรู้

รายละเอียดของชุดค่าผสม

ที่มา: Semcorp Marine’s Presentation Slides

แผนภาพด้านบนให้ข้อมูลสรุปว่าการทำธุรกรรมจะดำเนินการอย่างไร

ขั้นแรก SMM จะโอนสถานะการลงรายการไปยังเอนทิตีที่รวมกัน

แผนก O&M ของ Keppel จะรวมเข้าด้วยกันและกลายเป็นบริษัทในเครือของกิจการที่ควบรวมกันทั้งหมด

Keppel O&M จะจ่ายเงินสดจำนวน 500 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ให้กับ Keppel Corporation และนิติบุคคลที่ควบรวมกันจะไม่รวมสินทรัพย์ที่อยู่นอกขอบเขตบางรายการซึ่งมีมูลค่าทางบัญชีประมาณ 300 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2564

นิติบุคคลที่รวมกันจะไม่เป็นเจ้าของแท่นขุดเจาะแบบเดิมและลูกหนี้ที่เกี่ยวข้องซึ่งจะขายให้กับนิติบุคคลแยกต่างหากที่เรียกว่า Asset Co (เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ในประเด็นถัดไป)

จากการทำธุรกรรมเหล่านี้ มูลค่าโดยนัยของ Keppel O&M อยู่ที่ประมาณ 4.87 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์

แท่นขุดเจาะรุ่นเก่าขายให้กับ Asset Co

ในขณะเดียวกัน Keppel Corporation ยังได้ลงนามในข้อตกลงแยกต่างหากกับ Baluran Limited และ Kyanite Investment Limited สำหรับการขายแท่นขุดเจาะมรดกของ Keppel O&M ที่เสร็จสมบูรณ์และยังไม่เสร็จสมบูรณ์ และลูกหนี้ที่เกี่ยวข้องกับแท่นขุดเจาะมรดก

การย้ายครั้งนี้สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของกลุ่มบริษัทบลูชิปเพื่อปรับโครงสร้างแผนก O&M ซึ่งประกาศครั้งแรกเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ปีที่แล้ว

สินทรัพย์เหล่านี้จะถูกโอนไปยังบริษัทอื่นที่เรียกว่า Asset Co ซึ่ง Baluran เป็นเจ้าของ 74.9% และ Kyanite 15.1% เป็นเจ้าของ

Baluran เป็นบริษัทย่อยทางอ้อมของ ASM Connaught House Fund V ซึ่งบริหารงานโดย Argyle Street Management Limited กับ TIH Investment Management Pte Ltd ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ TIH Limited (SGX: T55) เป็นที่ปรึกษาการลงทุน

Kyanite เป็นบริษัทย่อยที่ Temasek Holdings ถือหุ้นทางอ้อมทั้งหมด

Keppel Corporation จะจบลงด้วยการถือหุ้น 10% ใน Asset Co และรับบันทึกผู้ขายและมูลค่าหลักทรัพย์ถาวรโดยรวมประมาณ 4.05 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์

จากนั้น Asset Co จะได้รับการจัดการอย่างอิสระ และนักลงทุนภายนอกเหล่านี้จะจัดหาเงินทุนสำหรับการขุดเจาะที่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ ซึ่งจะทำให้ Keppel Corporation พ้นจากภาระผูกพันด้านเงินทุนเพิ่มเติม

วางแผนการจำหน่ายตามรุ่น

เมื่อการรวมกันที่เสนอได้รับการอนุมัติและดำเนินการแล้ว Keppel Corporation จะประกาศการจำหน่ายหุ้น 46% ในกิจการที่ควบรวมกันให้กับผู้ถือหุ้นเดิมของกลุ่ม

โดยการทำเช่นนั้น ผู้ถือหุ้นสามารถเพลิดเพลินกับส่วนต่างเพิ่มเติมที่ได้รับจากการฟื้นตัวของภาคส่วน O&M และมีส่วนร่วมในการเติบโตที่ตามมาของกิจการที่ควบรวมกัน

ผลกระทบทางการเงินของการทำธุรกรรม

จากการทำธุรกรรมเหล่านี้ Keppel Corporation จะรับรู้มูลค่ารวม 9.4 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์

มูลค่าที่เป็นของนิติบุคคลที่ควบรวมกันและสัดส่วนการถือหุ้น 56% มีมูลค่า 4.87 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์ ในขณะที่มูลค่าธนบัตรและหลักทรัพย์ถาวรใน Asset Co คิดเป็น 4.05 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์

นอกจากนี้ Keppel Corporation จะได้รับเงิน 500 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์จากแผนก O&M ด้วย

ตามกำไรต่อหุ้น (EPS) ของกลุ่มบริษัทในปีงบประมาณ 2021 (FY2021) ที่ 0.562 ดอลลาร์สิงคโปร์ กำไรต่อหุ้นตามรูปแบบจะเพิ่มขึ้นมากกว่าห้าเท่าเป็น 2.813 ดอลลาร์สิงคโปร์ หากรวมกำไรจากการขายทิ้งรวมอยู่ด้วย

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิของ Keppel Corporation จะลดลงจากปีงบประมาณ 2021 ที่ 68% เป็น 63% แต่สินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิต่อหุ้นจะคงที่ที่ประมาณ 5.54 ดอลลาร์สิงคโปร์

เอนทิตีที่รวมกันที่แข็งแกร่งขึ้น

การรวมกันที่เสนอจะสร้างนิติบุคคลที่รวมกันที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะมีคำสั่งซื้อที่ 6.4 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์

โดยจะมีโครงการมากกว่า 50 โครงการในสมุดคำสั่งซื้อสุทธิ และสร้างรายได้ประจำปี 3.9 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์โดยอิงจากตัวเลขของปีงบประมาณ 2564

กิจการที่ควบรวมกันนี้จะนำเสนอพลังงานทดแทนนอกชายฝั่ง พลังงานใหม่ และโซลูชั่น O&M ที่สะอาดกว่า เพื่อให้สามารถใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงที่มุ่งเน้นไปสู่พลังงานทางเลือกที่ยั่งยืนมากขึ้น

ภาคส่วนพลังงานลมนอกชายฝั่งพร้อมที่จะใช้จ่ายทั่วโลกที่ 260 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์ระหว่างปี 2564 ถึง 2573 ในขณะที่ตลาดระบบการผลิตแบบลอยตัวคาดว่าจะมีมูลค่าประมาณ 290 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์

กิจการที่รวมกันนี้สามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสเหล่านี้และสำรวจแหล่งพลังงานใหม่ๆ เช่น ไฮโดรเจน แอมโมเนีย และการจับคาร์บอน

ในรายงานพิเศษฟรีของเรา หุ้นปันผล 9 อันดับแรกประจำปี 2565และ 3 การเปลี่ยนแปลงทางยุทธวิธีเพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุดของคุณเรากำลังเปิดเผยหุ้น 3 ประเภทพิเศษที่พร้อมจะเติบโตสูงสุดในปี 2565 และปีต่อๆ ไป

ของเรา หุ้นเซฟฮาร์เบอร์ คือกลุ่มบริษัทบลูชิพที่สามารถถือหุ้นของตัวเองและจ่ายเงินปันผลได้อย่างสม่ำเสมอ หุ้นเร่งการเติบโต เป็นธุรกิจที่กล้าได้กล้าเสียพร้อมที่จะเติบโตต่อไป และสุดท้าย เซอร์ไพรส์โรคระบาด เป็นผู้ชนะที่คาดไม่ถึงของการระบาดใหญ่

ดาวน์โหลดฟรีเพื่อค้นหาหุ้นที่ปลอดภัยของเรา ตัวเร่งการเติบโต และผู้ชนะจากการระบาดใหญ่! คลิกที่นี่เพื่อหาตอนนี้!

ติดตามเราบน Facebook และ Telegram สำหรับข่าวและการวิเคราะห์การลงทุนล่าสุด!

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: Royston Yang ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นในบริษัทใด ๆ ที่กล่าวถึง

โพสต์ Keppel O&M และ Sembcorp Marine จะควบรวมกิจการในธุรกรรมมูลค่า 9.4 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์: 5 สิ่งที่นักลงทุนควรทราบ ปรากฏตัวครั้งแรกใน The Smart Investor

(Visited 1 times, 1 visits today)

Be the first to comment

Leave a comment

Your email address will not be published.


*